黑巖小說

第71章 韭菜拖把與負(fù)價格的做局藝術(shù)（第2頁）

一個極其冒險、甚至可以說異想天開的反擊計劃，在陸川腦中迅速成型。

反向操作…既然對方用“負(fù)價格”來做局…那么…破解之道…或許就是…讓這個“負(fù)價格”…變得對他們而言…也是“負(fù)”的！

如何讓一個負(fù)價格對買方也是負(fù)的？那就是…讓收購這筆資產(chǎn)本身，帶來比負(fù)價格損失更大的“負(fù)收益”！

陸川抬起頭，看著那灰衣男人，臉上忽然露出一絲古怪的笑容，仿佛聽到了一個好笑的笑話。

“負(fù)價格？很有意思?！标懘ň従忛_口，“但是，貴工作室的模型，似乎忽略了一些關(guān)鍵的‘變量’?！?/p>

灰衣男人微笑不變：“哦？愿聞其詳?！?/p>

“第一，”陸川伸出一根手指，“你們的模型，假設(shè)黑洞ABS的未來現(xiàn)金流永遠(yuǎn)為負(fù)。但據(jù)我所知，任何資產(chǎn)，哪怕是不良資產(chǎn)，在某些‘特定條件’下，也可能產(chǎn)生正的‘外部性收益’?！?/p>

“比如？”灰衣男人挑眉。

“比如…”陸川指了指那個緩緩旋轉(zhuǎn)的黑洞，“…它作為一個強(qiáng)大的‘規(guī)則級引力源’，如果能被適當(dāng)‘引導(dǎo)’，或許可以用于…‘對沖’其他類型的規(guī)則風(fēng)險？甚至…‘捕獲’某些游離的規(guī)則能量？”他這是在信口開河，但語氣極其自信。

“第二，”陸川伸出第二根手指，目光掃過伯納德和鮑爾森，“你們的模型，假設(shè)只有你們有能力‘管理’它。但顯然，在場的伯納德先生（壞賬之王）和鮑爾森先生（前央行行長）都具備部分相關(guān)‘expertise’?；蛟S…我們可以組織一個‘紓困基金’，共同管理？分散風(fēng)險？”

伯納德立刻會意，獰笑道：“沒錯！老子最擅長處理爛賬！說不定還能把它盤活！”鮑爾森冷哼一聲，沒有反駁，算是默認(rèn)。

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“第三，也是最關(guān)鍵的一點。”陸川伸出第三根手指，眼神銳利起來，“你們的模型，似乎默認(rèn)‘古老做市商’的規(guī)則是僵化的。但你們忘了…我們剛剛才和它進(jìn)行了一場‘對賭’，并且贏了，獲得了一定的‘規(guī)則定價權(quán)’和‘臨時豁免權(quán)’?！?/p>

“這意味著什么？”陸川聲音提高，“這意味著，我們有可能，在獲得它同意（或者至少不反對）的情況下，對這筆‘不良資產(chǎn)’進(jìn)行進(jìn)一步的‘金融創(chuàng)新’！比如…”

他頓了頓，拋出了一個石破天驚的想法：

“比如…將它進(jìn)行‘二次證券化’！打包成更復(fù)雜的‘CDO平方’（CollateralizedDebtObligationsquared）！”

“甚至…以其未來（可能為負(fù)）的現(xiàn)金流為標(biāo)的，發(fā)行‘信用違約互換’（CDS）！”

“或者…將其‘違約風(fēng)險’本身，做成衍生品放到市場上去交易！”

“到時候…”陸川看著臉色微微變化的灰衣男人，“…這筆資產(chǎn)將不再是簡單的‘負(fù)現(xiàn)金流’資產(chǎn)，而是一個復(fù)雜的、高度杠桿化的、關(guān)聯(lián)無數(shù)衍生品的‘風(fēng)險樞紐’！”

“你們風(fēng)險藝術(shù)工作室，確定要收購這樣一個…可能引爆整個規(guī)則衍生品市場的‘核彈’嗎？”

“你們那‘負(fù)價格’的報價，夠覆蓋一旦它爆炸，你們需要賠付的無限連鎖責(zé)任嗎？”

沉默。

死一般的沉默。

陸川這番話，簡直是魔鬼般的金融工程！

把一顆炸彈，包裝成更復(fù)雜的炸彈，再給這個炸彈上保險，然后把保險也做成衍生品去賣！

這操作，已經(jīng)超出了正常金融的范疇，進(jìn)入了某種…藝術(shù)層面？或者說…毀滅層面？