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第557章 金融債發(fā)行籌備（第1頁）

陳濤掛電話后，將消息轉(zhuǎn)達給參會人員，大家紛紛表示會全力配合，確保合拍片順利推進。

下午2點，王莽（此前因處理稀有礦產(chǎn)設(shè)備調(diào)試事宜，午后抵達）來到長三角影視鏈，查看西域古城實景街，陳工陪同介紹：“王總，實景街已基本完工，5天后就能滿足拍攝需求，咱們還預(yù)留了1000㎡的備用場地，可根據(jù)拍攝需求臨時搭建補充場景?！?/p>

王莽查看后，對實景街的細節(jié)表示認可：“很好，《絲路傳奇》是影視聯(lián)盟的首批重點項目，一定要拍出高水平，長三角影視鏈要做好場地和設(shè)備保障，有需要集團協(xié)調(diào)的資源，隨時提?！?/p>

隨后，王莽與陳濤、李剛等人簡短交流，確認合拍片啟動事宜，便啟程返回香江——此時，梅花大廈的財務(wù)組已準(zhǔn)備好《飛天集團金融債發(fā)行籌備方案》，等待王莽回來審議，一場關(guān)乎集團資金調(diào)配的重要工作即將展開。

梅花大廈20層的財務(wù)總監(jiān)辦公室里，空調(diào)將室溫穩(wěn)定在24c的舒適區(qū)間，陽光透過12㎡的落地窗灑在深棕色實木辦公桌上，桌面光潔如鏡，倒映出天花板上3盞嵌入式筒燈的暖黃光線。

辦公桌上整齊堆疊著12份核心文件，每份文件都用銀色回形針固定，封面標(biāo)注著醒目的標(biāo)題——《飛天集團金融債發(fā)行可行性報告》（厚度4。5cm，共186頁）、《龍國債券市場2009年上半年分析》（3。2cm，128頁）、《金融債發(fā)行流程及要求》（2。8cm，112頁）、《集團2009年下半年資金需求明細》（3。5cm，140頁），文件旁并排放著一臺卡西歐Fx-991cNx計算器（支持債券收益率、現(xiàn)值等金融計算功能）、一支派克鋼筆（筆身鍍銀，刻有“飛天財務(wù)”字樣），還有一份紅色封面的《金融債發(fā)行籌備時間表》（A3尺寸，用熒光筆標(biāo)注著關(guān)鍵節(jié)點）。

辦公室左側(cè)的文件柜里，整齊排列著集團近5年的財務(wù)報表（每年3冊，每冊200頁以上）、審計報告（由普華永道香江分所出具，每年1冊）、銀行授信協(xié)議（共28份，涉及龍國工商銀行、匯豐銀行等12家金融機構(gòu)），文件柜玻璃門上貼著分類標(biāo)簽，方便快速檢索。

右側(cè)的待客區(qū)擺放著2張黑色真皮沙發(fā)（每張長1。8米，寬0。8米）、1張圓形茶幾（直徑1。2米，臺面為黑色大理石），茶幾上放著一套紫砂茶具（6個茶杯，1個茶壺）、2本財經(jīng)雜志（《龍國金融》《香江財經(jīng)》2009年6月刊），沙發(fā)旁的落地?zé)羯l(fā)著柔和的光線，營造出沉穩(wěn)專業(yè)的氛圍。

上午8點30分，財務(wù)總監(jiān)趙磊（化名）穿著深灰色西裝（定制款，面料為意大利羊毛），內(nèi)搭白色埃及棉襯衫，系著深藍色條紋領(lǐng)帶（寬度8cm，符合商務(wù)標(biāo)準(zhǔn)），手里拿著一份《金融債發(fā)行規(guī)模測算表》（A4尺寸，Excel打印版，共15頁），快步走進辦公室，身后跟著3名財務(wù)專員——資金管理專員李娜（化名，負責(zé)資金缺口核算）、債券業(yè)務(wù)專員王浩（化名，負責(zé)債券參數(shù)設(shè)計）、風(fēng)險控制專員陳曦（化名，負責(zé)發(fā)行風(fēng)險評估），3人每人手里都捧著對應(yīng)的支撐文件，步履整齊。

“都到齊了，咱們先把資金缺口再核對一遍，確保發(fā)行規(guī)模精準(zhǔn)，既不浪費融資成本，也不耽誤項目推進?！壁w磊走到辦公桌后坐下，將測算表攤開在桌面中央，手指著表格第一行數(shù)據(jù)，“集團2009年下半年的資金需求，主要集中在四個核心項目，咱們一個一個過。”

李娜立刻翻開《集團2009年下半年資金需求明細》第18頁，聲音清晰：“第一個是稀有礦產(chǎn)項目，設(shè)備采購需8億港元——其中3臺提煉爐（xtL-800型號）采購價2。4億港元（每臺8000萬港元）、2臺磁選機（cxJ-600型號）1億港元（每臺5000萬港元）、配套管道及控制系統(tǒng)2。2億港元、設(shè)備安裝及調(diào)試1。4億港元、備品備件1億港元，合計8億港元，這筆資金需在7月底前到位，確保設(shè)備8月順利試運行。”

趙磊點頭，在測算表上標(biāo)記“8億，7月底前”：“第二個項目，數(shù)字影院擴容，資金需求5億港元，王浩你說下明細?！?/p>

王浩翻開第35頁的影院擴容預(yù)算表：“數(shù)字影院擴容涉及內(nèi)地12個城市的60家新建影院，其中4K放映設(shè)備采購2。4億港元（60臺，每臺400萬港元）、ImAx設(shè)備1。6億港元（10臺，每臺800萬港元）、影院裝修0。6億港元（每間100萬港元）、自助售票機及會員系統(tǒng)0。4億港元（240臺售票機，每臺10萬港元；系統(tǒng)升級2000萬港元），合計5億港元，需分兩期撥付——8月?lián)芨?億港元，9月?lián)芨?億港元，匹配裝修和設(shè)備安裝進度?！?/p>

“第三個項目，合拍片《絲路傳奇》，1。5億港元，陳曦你補充?！壁w磊繼續(xù)推進。

陳曦翻開第52頁的影視項目預(yù)算：“《絲路傳奇》總預(yù)算1。5億港元，其中拍攝設(shè)備租賃0。3億港元（攝像機、燈光、無人機等）、演員片酬0。35億港元（林鋒500萬、劉一菲450萬，其他演員合計2550萬）、場景搭建0。25億港元（實景街完善800萬、內(nèi)景搭建1200萬、道具制作500萬）、宣傳推廣0。2億港元、后期制作0。15億港元、備用金0。25億港元，資金需在7月-10月分三期撥付，每期0。5億港元，保障拍攝持續(xù)推進?！?/p>

“第四個項目，渤海配套規(guī)劃，6億港元。”趙磊接過話茬，翻開測算表第8頁，“渤海配套地產(chǎn)項目總投資25億港元，上半年已投入19億港元，下半年需再投入6億港元——其中土地平整1。2億港元、建筑材料采購2。8億港元（鋼材、水泥、玻璃等）、施工人員工資1億港元、監(jiān)理及設(shè)計費用1億港元，需在8月-12月按月均0。6億港元撥付，確保2010年3月按時開工?！?/p>

趙磊拿起計算器，快速敲擊按鍵：“四個項目總需求8+5+1。5+6=20。5億港元，集團現(xiàn)有自有資金10億港元（包括地產(chǎn)板塊上半年營收8。2億港元、影視板塊營收1。8億港元），資金缺口10。5億港元?？紤]到后續(xù)可能的應(yīng)急需求，計劃發(fā)行15億港元金融債，其中10。5億港元填補缺口，4。5億港元作為流動資金儲備，大家覺得這個規(guī)模合理嗎？”

李娜、王浩、陳曦同時點頭，李娜補充：“根據(jù)《龍國債券市場2009年上半年分析》，當(dāng)前市場對優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券的認購熱情較高，15億港元的發(fā)行規(guī)模不會對市場造成沖擊，且集團近三年營收年均增長18%，資產(chǎn)負債率52%（低于行業(yè)平均的60%），償債能力充足，發(fā)行15億港元完全可行?！?/p>

確定發(fā)行規(guī)模后，王浩開始介紹金融債的核心參數(shù)設(shè)計：“結(jié)合2009年龍國債券市場利率水平（5年期企業(yè)債平均年利率5。8%），咱們的金融債期限定為5年，年利率5。5%，比市場平均低0。3個百分點，更具吸引力。利息按年支付，每年6月30日付息，本金在2014年6月30日一次性償還，這樣能減輕集團短期償債壓力——按15億港元本金計算，每年利息支出8250萬港元（15億x5。5%），5年總利息4。125億港元，合計償還19。125億港元?！?/p>

他又翻開《金融債發(fā)行對象方案》第12頁：“發(fā)行對象分為兩類：機構(gòu)投資者和個人投資者。機構(gòu)投資者包括保險公司（如平安保險香江分公司、人壽保險香江分公司）、基金公司（如南方基金、易方達基金）、商業(yè)銀行（如匯豐銀行、渣打銀行），計劃向機構(gòu)發(fā)行12億港元，占比80%；個人投資者通過香江聯(lián)合交易所公開認購，計劃發(fā)行3億港元，占比20%，個人認購起點1萬港元，上限100萬港元，滿足不同投資者需求?！?/p>

陳曦這時拿出《發(fā)行風(fēng)險評估報告》第25頁：“經(jīng)過風(fēng)險測算，本次發(fā)行主要面臨三個風(fēng)險，但都已制定應(yīng)對措施：一是利率風(fēng)險——若未來市場利率上升，可能影響債券流動性，應(yīng)對措施是在發(fā)行條款中加入‘利率調(diào)整選擇權(quán)’，若5年期國債利率波動超過1%，可協(xié)商調(diào)整票面利率；二是市場風(fēng)險——若香江指數(shù)大幅波動（紅色下跌超過5%），可能影響投資者信心，應(yīng)對措施是選擇在指數(shù)綠色上漲穩(wěn)定期（連續(xù)5個交易日漲幅≥0。5%）發(fā)行；三是信用風(fēng)險——若集團項目收益不及預(yù)期，可能影響償債能力，應(yīng)對措施是設(shè)立償債準(zhǔn)備金，每年從營收中提取5%存入專用賬戶（2009年預(yù)計提取1。2億港元），確保利息按時支付?！?/p>

上午9點30分，趙磊帶著3名專員前往王莽的辦公室，匯報金融債發(fā)行方案。

王莽的辦公室位于梅花大廈25層，面積150㎡，比財務(wù)總監(jiān)辦公室更寬敞，辦公桌后懸掛著一幅《龍國地圖》（尺寸3mx2m），地圖上用綠色圖釘標(biāo)注著集團各項目位置（渤海稀有礦產(chǎn)項目、長三角影視鏈、內(nèi)地12個城市的影院等），辦公桌左側(cè)的展示柜里陳列著集團歷年獲得的獎項（如“龍國優(yōu)秀企業(yè)”“香江最佳雇主”等），右側(cè)的休息區(qū)擺放著一套健身器材（跑步機、啞鈴）。

“王總，這是咱們金融債發(fā)行的詳細方案，總規(guī)模15億港元，期限5年，年利率5。5%，資金主要用于稀有礦產(chǎn)、影院擴容、合拍片和渤海配套四個項目，能覆蓋10。5億港元的資金缺口，還預(yù)留4。5億港元流動資金?！壁w磊將方案遞到王莽面前，手指著核心數(shù)據(jù)頁。

王莽快速翻閱方案，重點查看資金用途和風(fēng)險控制部分：“利率定在5。5%，比市場低0。3個百分點，能吸引投資者嗎？還有償債準(zhǔn)備金，每年提取5%，會不會影響項目資金周轉(zhuǎn)？”

王浩立刻回應(yīng)：“王總，5。5%的利率有吸引力——一是集團信用評級高（預(yù)計能拿到AA+評級），二是咱們的項目收益穩(wěn)定（稀有礦產(chǎn)項目預(yù)計年回報率12%，影院項目11。8%），投資者更看重安全性和穩(wěn)定性；償債準(zhǔn)備金每年提取1。2億港元，占集團年營收的5%，而項目資金是分階段撥付的，不會造成周轉(zhuǎn)壓力，反而能增強投資者信心。”

陳曦補充：“評級機構(gòu)香江信用評級公司已經(jīng)初步評估，認為集團資產(chǎn)質(zhì)量良好、現(xiàn)金流穩(wěn)定，給予AA+評級的概率超過90%，這個評級在民營企業(yè)中屬于較高水平，能大幅提升債券的認購熱度?！?/p>

王莽點頭，在方案上簽下“同意推進”的字樣：“那就按這個方案籌備，接下來要盡快確定中介機構(gòu)——承銷商、評級機構(gòu)、律師事務(wù)所，確保7月啟動申報，9月完成發(fā)行，資金10月前到位，不能耽誤項目進度。另外，資金監(jiān)管要嚴格，設(shè)立共管賬戶，每筆支出需財務(wù)和審計共同簽字，確保?？顚Ｓ??！?/p>

上午11點，趙磊組織財務(wù)團隊召開中介機構(gòu)對接會，確定合作方：