黑巖小說

第575章 估值多少？（第2頁）

“引入1-2家頂級(jí)全球長(zhǎng)線基金作為基石投資者（cornerstone

Investors）。

他們的背書，能極大增強(qiáng)國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)靈境長(zhǎng)期價(jià)值的信心，為Ipo定價(jià)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，”

他看向任晨凌，“鵝廠作為現(xiàn)有戰(zhàn)投，是否考慮在這一輪適度增持？釋放更強(qiáng)烈的綁定信號(hào)?！?/p>

“更重要的是，利用此輪估值，建立具有行業(yè)標(biāo)桿意義的薪酬包（現(xiàn)金+高價(jià)值期權(quán)），對(duì)全球頂尖的游戲開發(fā)、引擎技術(shù)、美術(shù)設(shè)計(jì)人才形成虹吸效應(yīng)。

在《星淵》和《蛋仔》沖刺的關(guān)鍵階段，把最硬的骨頭啃下來。

這筆‘人才戰(zhàn)爭(zhēng)’的軍費(fèi)，現(xiàn)在就要備足。”

他最后一句，直指徐振宇此前關(guān)于人才的痛點(diǎn)。

徐振宇眼中精光爆閃，迫不及待地問：“估值？這一輪我們定多少？”

這直接關(guān)系到他能撬動(dòng)多少頂級(jí)資源。

陳默沒有立刻回答，而是轉(zhuǎn)向財(cái)務(wù)總監(jiān)：

“李總，基于我們最新審計(jì)的17年全年數(shù)據(jù)，以及管理層對(duì)18年的業(yè)績(jī)指引（考慮《亂世》端游持續(xù)貢獻(xiàn)、《鏡像》的穩(wěn)定、《蛋仔》測(cè)試上線）。

用可比公司法（parable

pany

Analysis）和貼現(xiàn)現(xiàn)金流（dcF）模型，初步測(cè)算的估值區(qū)間是多少？”

財(cái)務(wù)總監(jiān)顯然早有準(zhǔn)備，流暢應(yīng)答：

“參照目前美股上市的網(wǎng)易（NtES）、港股上市的IGG（0799。hK）以及一級(jí)市場(chǎng)對(duì)米哈游等未上市明星公司的傳聞估值倍數(shù)。

結(jié)合靈境的高增長(zhǎng)性（17年凈利潤(rùn)同比增速超300%）和獨(dú)特產(chǎn)品矩陣（成熟現(xiàn)金牛+高潛力新作），在相對(duì)保守的20倍前瞻市盈率（Forward

pE）下，估值中樞在240億人民幣左右。

若考慮《星淵》和《蛋仔》的期權(quán)價(jià)值溢價(jià)，以及即將到來的港股新政紅利，給予一定溢價(jià)，合理區(qū)間在260億至280億人民幣?！?/p>

陳默點(diǎn)了點(diǎn)頭，目光重新投向三位核心決策者，拋出了一個(gè)石破天驚的數(shù)字：

“pre-Ipo輪，靈境的投前估值，錨定在330億人民幣。

本輪計(jì)劃釋放8%-10%股權(quán)，融資26。4億-33億人民幣。”

“330億？！”代海濤下意識(shí)地重復(fù)，即使是他，也被這個(gè)遠(yuǎn)超財(cái)務(wù)模型建議的大膽定價(jià)驚住了。