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第1706章 你沒學過資本論嗎（第2頁）

至于個人抵押貸款，這個數(shù)字對銀行來說，只是一個很小的業(yè)務，而且這些人，大多數(shù)都是有能力償還的，敢斷供的只是少數(shù)。

房地產(chǎn)不跟金融掛鉤，傷害性就會小很多。

按道理說，漂亮國這邊，次級貸款的規(guī)模也就幾千億美元，全崩了也就那么回事。

但擱不住那些貪婪的資本家非要作死。

明明這批貸款就如同一團屎，他們先要用精美的包裝包裝起來，然后高價賣出去；

接手的人呢，再把屎切割成小塊，放上調料，再賣出去；

再然后的人呢，又把屎跟其它的金融資產(chǎn)混到一塊，卻用屎來當賣點，包上金箔又賣了出去，最終幾千億變成了幾十萬億，盤子一大，出了問題，誰也救不了，整個鏈條崩潰。

所以對于步海云的說法，楊辰點了點頭，繼續(xù)解釋道：“貸款證券化之后，不論是賣這個的，還是買這個的，實際上都知道這筆貸款的巨大風險?！?/p>

“他們不是想著怎么把風險降低，而是怎么把風險轉嫁出去，于是就在貸款證券化的基礎上又進行了創(chuàng)新，引入了擔保債務憑證CDO?！?/p>

“就是把這部分貸款進行詳細的劃分，再打包進去一部分優(yōu)質資源，比如有100塊錢次級貸款，我先放進去5塊錢現(xiàn)金，再放進去5塊錢的企業(yè)貸款，再把100塊錢里面稍微好點的90塊錢貸款加進去，形成一個產(chǎn)品，告訴購買人，如果出現(xiàn)違約，先用現(xiàn)金五塊錢賠付，然后再用優(yōu)質的五塊錢賠付，這樣的話除非是大面積違約，不然的話是沒有風險的，然后找評級機構，獲得AAA級評級，這就是最高評級了，跟國債一個級別，然后把剩下的再分割，再打包，最終全部賣出去了?！?/p>

小主，這個章節(jié)后面還有哦，請點擊下一頁繼續(xù)閱讀，后面更精彩！“這樣玩，這幫資本家不怕死嗎？”步海云驚訝地問道。

“怕死還叫資本家嗎，只要賺錢，絞死自己的繩索也賣?！睏畛揭荒樐阋粋€學過資本論的人，竟然說這種話的表情。

步海云不太相信：“那這樣爆發(fā)的話，整個行業(yè)就都會受到波及，他們不怕嗎？”

楊辰只好再給他解釋道：“資本家們也知道這玩意不保險，所以他們在這個基礎上，又引入了新產(chǎn)品，叫信貸違約掉期CDS，也叫貸款違約保險，對CDO進行再保險?！?/p>

“通俗點講，就是從每月的償還資金里面，拿出一小部分，交給金融機構，就是說，如果這筆貸款不違約，你就能一直收到這筆錢，但一旦違約的話，你就得賠償整筆貸款，這樣不就完美了，違約也有人賠付，怕什么，放心購買吧?！?/p>

“對于提供保險服務的公司來說，道理是一樣的，真有人違約了，先從前面的10塊錢先賠，你有什么可擔心的。”

步海云點了點頭：“邏輯上是形成了閉環(huán)，完美自洽，但依然掩飾不了這批貸款屬于不良貸款的現(xiàn)實，照你說的，貸款人都是流浪漢的話，肯定會大面積違約。”

楊辰一拍巴掌：“對呀，由于流浪漢大多數(shù)選擇的都是前兩年不用償還這種貸款，今年明年就到了集中償還期，然后他們還不上，貸款公司就只能收房子賣房，然后大規(guī)模上市，房子肯定賣不掉，形成違約?！?/p>

“前面有這么多保障措施，應該會沒那么嚴重吧？”步海云覺得前面那幾種產(chǎn)品都有對沖違約降低風險的作用，應該會有點作用吧。

楊辰看了看他：“我給你說個數(shù)字你就明白了，本來這批次貸貸款只有幾千億的規(guī)模，然后他們那個CDO產(chǎn)品賣了五萬億，然后他們那個CDS產(chǎn)品賣了六十萬億，美元?！?/p>

一聽這個數(shù)字，步海云頓時都傻了。