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第526章 路演（第1頁）

1月25日，飛天集團(tuán)發(fā)布《2006年度業(yè)績公告》，公告詳細(xì)披露了全年?duì)I收、凈利潤、各板塊進(jìn)展及2007年目標(biāo)，公告發(fā)布后，港股飛天資本股價(jià)當(dāng)日綠色上漲3%，收盤價(jià)28。3港元股，市值達(dá)339。6億港元，香江《大公報(bào)》《文匯報(bào)》均發(fā)文評(píng)價(jià)“飛天集團(tuán)2006年業(yè)績超預(yù)期，2007年A股上市有望開啟香江文化企業(yè)內(nèi)地資本運(yùn)作新篇章”。

1月30日，王莽在梅花大廈召開月度進(jìn)度會(huì)，各團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人匯報(bào)進(jìn)展：

天養(yǎng)義表示路演材料初稿已完成，正在與南華證券打磨細(xì)節(jié)，2月10日前可定稿；

高晉反饋A股初審已完成90%，證監(jiān)會(huì)預(yù)計(jì)3月15日前出具初審?fù)ㄟ^函；

陳工稱昆山基地的設(shè)備安裝完成30%，好萊塢工程師對(duì)進(jìn)度滿意；

小陳代表阮梅匯報(bào)，TVB的5部合拍劇選題已確定，《大江風(fēng)云2》的劇本初稿已完成，計(jì)劃3月啟動(dòng)拍攝；

王莽聽后，滿意地點(diǎn)頭：“很好，各團(tuán)隊(duì)的進(jìn)度都符合計(jì)劃。2007年的第一個(gè)月，我們開了個(gè)好頭，接下來要保持這個(gè)節(jié)奏，確保每一個(gè)目標(biāo)都落地。記住，飛天集團(tuán)的‘飛天紀(jì)元’，不是靠一個(gè)人的努力，而是靠所有人的協(xié)作，只要我們心往一處想，勁往一處使，就沒有實(shí)現(xiàn)不了的目標(biāo)?！?/p>

會(huì)議結(jié)束時(shí)，已是傍晚六點(diǎn)半。

王莽站在落地窗前，看著窗外的香江夜景——中環(huán)的寫字樓亮起璀璨的燈光，維多利亞港的夜景游船緩緩駛過，遠(yuǎn)處的香江交易所大樓頂端，電子屏幕上的飛天資本股價(jià)仍顯示著“28。3港元，+3%”的綠色字樣。

他知道，2006年的復(fù)盤已畫上圓滿的句號(hào)，2007年的征程才剛剛開始。

未來的一年，A股上市的鑼聲、長三角影視鏈的竣工禮炮、銀河娛樂的股權(quán)交割儀式，都將成為“飛天紀(jì)元”的新里程碑，而飛天集團(tuán)，也將在這些里程碑的見證下，成長為真正連接香江與內(nèi)地的文化產(chǎn)業(yè)巨擘。

2007年2月18日，滬市國際會(huì)議中心三樓宴會(huì)廳。

清晨七點(diǎn)半，工作人員已完成最后一輪布置。宴會(huì)廳中央搭建著高1。5米的舞臺(tái)，舞臺(tái)背景板是深藍(lán)色漸變?cè)O(shè)計(jì)，左側(cè)印著“飛天集團(tuán)A股上市路演·滬市站”的白色大字，右側(cè)嵌著飛天集團(tuán)的logo——金色飛鷹環(huán)繞“香江+內(nèi)地”地圖輪廓，下方標(biāo)注著“文化+資本·雙輪驅(qū)動(dòng)”的slogan。舞臺(tái)兩側(cè)各擺放著一塊55英寸的顯示屏，左側(cè)屏幕循環(huán)播放長三角影視鏈的建設(shè)實(shí)景，右側(cè)屏幕則展示數(shù)字影院管理系統(tǒng)的運(yùn)營數(shù)據(jù)，畫面切換流暢，沒有絲毫卡頓。

舞臺(tái)前方擺放著20排黑色座椅，每排10個(gè)座位，共200個(gè)席位，對(duì)應(yīng)受邀的200家內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者——其中包括滬市的“東方基金”、首都的“華夏資管”、鵬城的“南方基金”等頭部機(jī)構(gòu)，也有“滬市證券”“京市券商”等券商團(tuán)隊(duì)。每個(gè)座位上都放著一份路演資料袋，里面裝有飛天集團(tuán)2006年財(cái)報(bào)摘要、A股上市方案、長三角影視鏈規(guī)劃圖、數(shù)字系統(tǒng)技術(shù)白皮書，還有一支印著飛天集團(tuán)logo的金屬鋼筆。

宴會(huì)廳角落的茶歇區(qū)，工作人員正擺放咖啡、茶點(diǎn)和水果——咖啡是從滬市本地的“太平洋咖啡”定制的，茶點(diǎn)以蘇式點(diǎn)心為主，有鮮肉月餅、蟹粉小籠，水果則選用當(dāng)季的草莓、車?yán)遄?，每一份都用白色瓷盤裝好，搭配銀色刀叉，顯得精致而正式。

上午八點(diǎn)半，機(jī)構(gòu)投資者陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)。

最先抵達(dá)的是東方基金的投資總監(jiān)趙生，他穿著深灰色西裝，手里拿著一份打印好的飛天資本港股財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)上用紅色水筆圈出“2006年凈利潤32億港元”“銀河娛樂分紅7億港元”等關(guān)鍵數(shù)據(jù)，邊走邊和助理低聲討論：“飛天集團(tuán)的影視業(yè)務(wù)和賭牌業(yè)務(wù)互補(bǔ)性強(qiáng)，賭牌的穩(wěn)定分紅能對(duì)沖影視行業(yè)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)要重點(diǎn)關(guān)注?！?/p>

緊隨其后的是華夏資管的研究員李女士，她穿著米白色職業(yè)套裝，背著黑色雙肩包，包里裝著平板電腦，屏幕上顯示著內(nèi)地文化產(chǎn)業(yè)的政策文件——2006年內(nèi)地發(fā)布的《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》中，“鼓勵(lì)香江文化企業(yè)內(nèi)地發(fā)展”的條款被她用黃色熒光筆標(biāo)出，她對(duì)同行的同事說：“飛天集團(tuán)是首個(gè)沖刺A股的香江文化企業(yè)，政策層面肯定有支持，關(guān)鍵要看他們的盈利模型能不能持續(xù)?！?/p>

九點(diǎn)整，宴會(huì)廳內(nèi)已座無虛席，投資者們大多低頭翻看路演資料，偶爾低聲交流，話題離不開“長三角影視鏈的產(chǎn)能”“數(shù)字系統(tǒng)的授權(quán)收入”“銀河娛樂的股權(quán)進(jìn)展”，空氣中彌漫著專業(yè)而緊張的氛圍。

九點(diǎn)十五分，王莽、天養(yǎng)義、阮梅走進(jìn)宴會(huì)廳，全場(chǎng)瞬間安靜下來。

王莽走在中間，穿著深灰色定制西裝，領(lǐng)帶是阮梅讓人提前準(zhǔn)備的藏青色暗紋款，上面繡著細(xì)微的飛鷹圖案；天養(yǎng)義在左側(cè)，抱著厚厚的路演PPT手稿，手稿邊緣貼著不同顏色的便簽，標(biāo)注著“盈利預(yù)測(cè)”“風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)”等板塊的跳轉(zhuǎn)頁碼；阮梅在右側(cè)，穿著黑色職業(yè)套裝，手里拎著黑色手包，沒有攜帶任何資料——所有需要補(bǔ)充的文化端內(nèi)容，她都已提前告知TVB宣發(fā)部，由宣發(fā)部準(zhǔn)備好視頻和數(shù)據(jù)，屆時(shí)直接在屏幕上播放，無需她親自展示。

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三人走上舞臺(tái)，王莽站在中央的麥克風(fēng)前，微笑著開口：“各位投資者，上午好！我是飛天集團(tuán)的王莽，感謝大家在百忙之中參加我們的A股上市路演。今天，我將和我的同事天養(yǎng)義、阮梅，一起為大家介紹飛天集團(tuán)的業(yè)務(wù)布局、盈利模型和未來規(guī)劃，希望能讓大家更深入地了解我們——一家扎根香江、深耕內(nèi)地的文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)?！?/p>

他抬手示意天養(yǎng)義切換PPT，舞臺(tái)背景板瞬間變成飛天集團(tuán)的業(yè)務(wù)版圖示意圖——紅色標(biāo)注的“香江板塊”涵蓋淺水灣影視基地、50家飛天院線門店、TVB總部；藍(lán)色標(biāo)注的“內(nèi)地板塊”包括蘇市昆山長三角影視鏈、12家內(nèi)地院線門店、翡翠東方（TVB內(nèi)地子公司）；紫色標(biāo)注的“澳門板塊”則是銀河娛樂總部，三個(gè)板塊之間用金色線條連接，標(biāo)注著“資本互通”“資源共享”“人才聯(lián)動(dòng)”。

“飛天集團(tuán)的核心戰(zhàn)略是‘雙資本平臺(tái)+全產(chǎn)業(yè)鏈布局’?！蓖趺У氖种赶蚴疽鈭D，“港股上市的飛天資本，聚焦香江及海外業(yè)務(wù)，比如TVB的東南亞發(fā)行、飛天院線的香江門店運(yùn)營；即將在A股上市的飛天集團(tuán)，主攻內(nèi)地市場(chǎng)，核心是長三角影視鏈和內(nèi)地院線擴(kuò)張，兩者業(yè)務(wù)互補(bǔ)，互不重疊，避免同業(yè)競爭?！?/p>

他頓了頓，補(bǔ)充道：“我們的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，覆蓋‘影視制作-發(fā)行-放映’三個(gè)環(huán)節(jié)：制作端有淺水灣基地和昆山長三角影視鏈，能承接合拍片的拍攝與后期制作；發(fā)行端有TVB的內(nèi)地子公司翡翠東方，能對(duì)接央視、滬市衛(wèi)視等主流平臺(tái)；放映端有飛天院線的62家門店（50家香江、12家內(nèi)地），能為影片提供保底排片，形成‘制作-發(fā)行-放映’的閉環(huán)，這是我們區(qū)別于其他文化企業(yè)的核心優(yōu)勢(shì)。”

天養(yǎng)義這時(shí)接過麥克風(fēng)，點(diǎn)擊PPT切換到“盈利模型”頁面，屏幕上出現(xiàn)2007年預(yù)測(cè)凈利潤的柱狀圖——影視板塊10億港元、院線板塊8億港元、澳門賭牌分紅7億港元、其他業(yè)務(wù)3億港元，合計(jì)28億港元，其中A股上市主體的凈利潤為18億港元，同比2006年增長20%。

“各位投資者，大家好！我是飛天集團(tuán)的天養(yǎng)義，負(fù)責(zé)金融與資本運(yùn)作。”天養(yǎng)義的聲音沉穩(wěn)，目光掃過全場(chǎng)，“接下來，我將詳細(xì)拆解我們的盈利模型，證明飛天集團(tuán)的盈利具有可持續(xù)性?！?/p>

他用激光筆指向“影視板塊”：“2007年影視板塊的10億港元凈利潤，主要來自三部分：第一是合拍片制作，我們已確定拍攝《大江風(fēng)云2》《英雄2》《功夫2》三部重點(diǎn)合拍片，其中《英雄2》的后期制作將在昆山長三角影視鏈完成，預(yù)計(jì)票房分成收入5億港元；第二是影視基地服務(wù)，淺水灣基地2006年承接了15部影片的制作，2007年目標(biāo)提升至20部，收入2。5億港元，昆山基地投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)新增服務(wù)收入1。5億港元；第三是版權(quán)發(fā)行，TVB的合拍劇2006年出口東南亞收入1。83億港元，2007年計(jì)劃拓展歐洲、北美華人市場(chǎng)，目標(biāo)收入1億港元，三項(xiàng)合計(jì)10億港元。”

天養(yǎng)義接著指向“院線板塊”：“院線板塊的8億港元凈利潤，分為票房分成和數(shù)字系統(tǒng)收入。票房分成方面，2006年飛天院線總票房達(dá)35億港元，2007年隨著內(nèi)地15家新門店開業(yè)，目標(biāo)總票房提升至45億港元，分成收入7。5億港元；數(shù)字系統(tǒng)方面，我們的數(shù)字影院管理系統(tǒng)已覆蓋全部62家門店，2007年1月起，將向內(nèi)地院線聯(lián)盟的200家影院輸出，每年授權(quán)費(fèi)500萬港元，同時(shí)系統(tǒng)的‘影片推薦算法’上線后，能為TVB劇集引流，預(yù)計(jì)帶來5000萬港元的廣告收入，合計(jì)8億港元?！?/p>

“最關(guān)鍵的是澳門賭牌分紅?！碧祓B(yǎng)義的激光筆落在“賭牌分紅”上，“2006年，我們持有銀河娛樂20%股權(quán)，獲得7億港元分紅；2007年5月，我們將完成剩余10%股權(quán)的交割，持股比例提升至30%，按銀河娛樂2007年目標(biāo)凈利潤13。8億港元計(jì)算，我們將獲得4。14億港元分紅，較2006年增長45%，這部分分紅穩(wěn)定且可持續(xù)，能有效對(duì)沖影視和院線業(yè)務(wù)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>